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新电改投资机遇大猜想

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xingchendahai 发表于 2022-12-7 11:52:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
xingchendahai
2022-12-7 11:52:13 11 0 看全部

新电改投资机遇大猜想

  江旋

  谁也没有想到,新电改方案竟然是以转发的形式刷爆了电力行业朋友圈。

  在去年11月方案上报最高领导层面后,有关电改方案出炉的消息不断流出。今年1月中旬,方案获得国务院常务会议原则通过——但是,之后业内却并没有等来官方的正式文件。

  两个月之后,一份电改方案图片文件迅速传遍朋友群,这份名为《中共中央、国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》一共16页,文末显示,该文件已经于3月16日印发哪家白癜风医院最好

  尽管无法查找到文件的源头,但是多位消息人士向记者分析,从这份文件的形式和内容来看,准确度非常高。

  3月19日,因传新电改方案已经下发,电力板块盘中拉升,上海电力、吉电股份涨停。次日,电力股再次全线活跃。各家券商的电力研究团队也随行就市,即刻推出了自家对电力行业投资机会的判断。

  规格提高的9号文

  从2002年5号文出台至今,业内对电改的期待已经持续了十多年。但是,在2002年的改革任务中,输配分开和竞价上两点并没有能够完成。新一轮电改启动后,关于这些问题的讨论一直在持续。

  与2002年的国发5号文《电力体制改革方案》不同,本次上流传的这份文件是以中发【2015】9号文的代号出现。

  方正证券电力设备组的分析指出,本轮电改以十八届三中全会深化体制改革为背景,高层强势推动,原电监会改革派班底入主能源局之后具体执行。最终以中哪家白癜风医院最权威共中央和国务院名义发表,规格远超上轮电力体制改革。

  16页的文件,7项重点任务,28个子任务,被普遍解读为三放开、一独立、三加强。三放开:放开新增配售电市场,放开输配以外的经营性电价,公益性调节性以外的发电计划放开。一独立:交易机构相对独立。三加强:加强政府监管,强化电力统筹规划,强化和提升电力安全高效运行和可靠性供应水平。

  尽管这些内容很可能会让长期关注电改的人认为“无亮点”。但是,如果最终以“中发文”的形式明确,从实际效果而言,新电改催生新增市场,释放改革红利是大概率事件。

  国家能源局副局长王禹民此前对于电改方案提到,区分竞争性和垄断性环节,在发电侧和售电侧形成有效竞争。理顺电价形成机制,逐步放开上电价和销售电价,把输配电价与发售电价在形成机制上分开。

  不止于此,对于鼓励社会资本投资配电业务、多途径培养售电主体、发展分布式电源哪家白癜风医院最权威等问题上,上流传的这份新电改方案都有所论述。

  方正证券研究团队指出,新电改逻辑是放松对竞争领域管制以及加强对垄断领域监管。

  投资机会大猜想

  多位电力行业上市公司的董秘或是证代在向记者聊起这份上流传的电改方案时,都表现出了淡定的语气。新电改方案的内容已经从去年下半年开始就陆续进入了公众视野,“不会放得太开”成为共识。

  不过,从上周晚些时候相关板块的反应来看,中央层面的政策性文件一旦出台对资本市场的影响仍然不可小觑。而敏感的分析师们也总是更加擅长找到隐藏其间的投资机会。

  申银万国[微博]认为,全国5.5万亿度售电对应的万亿级别市场即将开启,他们建议投资者关注具备电改先行条件的区域性电力平台。

  信达证券指出,拥有低成本、调节能力以及距离负荷中心近的发电企业将收获最持久的利润,而一些同时拥有电资产和发电资产的企业,伴随着新增市场的哪家白癜风医院最权威逐步放开,会出现新的利润亮点。而各省市中的电上市公司,亦存在与发电企业互相重组的战略机遇。部分对于电价敏感的生产加工企业,也将迎来实质性利好。

  方正研究团队直接点出了谁将是新电改的受益者。在他们看来,售电市场放开是新电改最值得期待的部分,试点区域内有望获得售电牌照的企业将成为首批受益者。方案下发后,符合条件的省份均可上报各自方案,目前深圳试点进展最快,有望在今年完成电力市场搭建,发出第一张售电牌照。

  安信电力研究团队则看到了能源互联的机会,新增配电意味着微电将得到大发展,分布式新能源可以全微内售电,不再局限于单个客户自供电余额上。同时,售电侧放开将成为能源服务公司进一步发展的重要推动力。

  不过,也有知情人士对记者指出,上流传的文件如果属实,关于电力统购统销的内容和征求意见稿中的表述已经不一样,或许会影响售电侧放开等改革。当然,这份文件只是一个宏观指导意见,具体实施方案仍需要看后续的配套方案。

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